变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许期货组合中的风险和防御的比例，随期货价格的波动而适时变更的投资方法。 

 

    变动比率投资法并不要求风险和防御的比例始终维持在预先确定的固定比率上。假定某投资者投资于橡胶和铜的比例在开始时各占50%，当以后橡胶上升超过某种水平时，就出售橡胶以减少橡胶的比例和增加铜的比例。反之，则增加橡胶的比例和减少铜的比例。 

 

    变动比率投资法的基础是确定一条风险部分的预期价格趋势线，当价格在趋势线以上时，就卖出风险性部分，当价格在趋势线以下时，就买入防御性部分，并在买卖风险部分时，相应地买卖防御部分。当趋势线确定后，还要以决策线为边线，决策线反映风险部分的买卖。 

 

    需要说明的是，规划的百分比是随意选择的，投资者在现实决策时，应根据具体情况来确定买卖的比例。 

 

    采用变率法既克服了固定比率中不论在任何情况下一律按固定比例保留风险部分和防御部分的呆板做法，显得较为灵活和合理。但这种方法较为麻烦，既要根据各种情况确定正确的趋势线，又需要对价格的变化进行持续监视，以便随时调整投资的比例。