据一位资深高频交易员的说法,很多典型的HFT公司基本上是自营交易(Prop Trading),而并非真正的做市商。
简单来说,这类自营交易或基金其实并未参与投资。他们的社会作用主要是为买家、卖家提供买入、卖出的机会,即让买卖双方都能在任何一方缺席的情况下完成自己的交易。而且,这也不代表他们能天天赚钱,毕竟高频交易还需要一笔庞大的固定花销。
仅仅就在中国监管层禁止了Citadel在中国的交易账户以及高频交易行为几天之后,美国财政部以及美联储官员不得不承认他们“需要重新考虑如日中天的高频交易是否对市场运作造成损害”。
据华尔街报道,美联储理事Jerome Powell和Antonio Weiss,及美国财政部资深顾问Jacob Lew在本周一表示,美国政府应该就最近发生的事件重新评估美国市场结构。并且,随着高频交易的发展,各种迹象表明金融市场震荡正在逐渐加剧,对此他们表示深深的担忧。
Weiss总结道:“在不断追求节省每一毫秒的交易过程中,不仅可能会错失其他更好的投资机会,同时,日益增加的速度和信息流对系统本身也造成了更大的压力“。
比如,一旦高频交易公司的电脑发生故障,成千上万错误的买盘指令将充斥整个市场,造成价格水平的巨大波动,甚至使得某一个交易所的系统崩溃。