配对交易通过分析不同证券之间的相关性，利用证券之间出现的短期的价格偏离进行交易。这些证券常常是同一行业的股票，在经营上具有一定的相似性。
跨市场套利则是利用在不同市场、不同时区上市的同一证券或者相似证券之间价格变化的异步性进行交易。同一上市公司可能既在纽约交易所上市，也在港交所上市，因此，可以利用不同市场上价格变化的非同步性进行交易。
波动套利需要观察并分析同一标的资产所对应的不同到期日、不同行权价的衍生品合约之间的相关性，利用该相关性的波动和均值回复特性进行交易。
一些常见的偏差套利策略仅仅依靠不同证券之间的相关性，而缺乏经济学或者金融学理论的支持。当然，这些策略也可能产生很不错的收益率。但是，具有经济学或者金融学理论支持的偏差套利模型可能表现得更为持久，结果更为稳健。
偏差套利策略消弭了市场上存在的无效率现象，提高了市场的效率。
