后市观点

 

原油多头再一次进行了冲高的努力，但最终的结果依然出现了后半夜的下行。市场越是出现这种冲高回落，越是对未来的价格走势不利，不仅多头的耐心被逐渐消磨，而且市场越来越怀疑在当前的位置上，短期之内上方究竟还有多大的空间。

 

从当前的市场环境上来看，国内外资金仿佛出现了偏紧的状态，而不是市场预期的继续大幅宽松，美元指数稳步上行，目前已经回升到90点以上。国内的资金也越发的紧张，昨天的市场资金利率突然飙升，引发国内股市出现大幅下行。同时，美股的走势也是比较的脆弱，前一天大幅下行之后，昨天冲高回落，宏观市场给人一种不安的表现。

 

基本面上目前也毫无亮点，市场现在唯一能够期待的就是疫苗的大规模普及，但是这是一个长期的过程，短期之内并不会有明显的效果。供给端也没有较大的变量，市场对于当前的价格利多作用不强，反而疫情的担忧一直萦绕在油价的上方。因此，在需求季节性回升之前，油价似乎并不具备大幅上行的基础，我们短期还是要以防范风险为主。

 

每日动态

 

【1】WTI主力原油期货收跌0.76美元，跌幅1.44%，报52.34美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.53美元，跌幅0.95%，报55.1美元/桶；INE原油期货收涨0.3%，报335元。

 

【2】离岸人民币（CNH）兑美元报6.4698元，较上一交易日纽约尾盘跌255点，盘中整体交投于6.4652-6.5151元区间。

 

近期要闻

 

【1】市场火爆之际，美联储主席鲍威尔更担心经济复苏；美联储主席鲍威尔宣布抗击新冠的战斗尚未结束，不顾对超宽松立场会催生股市泡沫和过高通胀率的担忧，承诺会继续大开货币政策“水龙头”，助力遭受疫情冲击的经济。鲍威尔重申劳动力市场形势糟糕。谈到被疫情扰乱了生活的人处境艰难，再三指出仍然有900万人因疫情而失业。道明证券利率策略全球主管PriyaMisra表示。“他在强调人性的视角，他的职责不是让股市达到某个水平，而是要实现充分就业。而且他认为没有通胀超调的风险。”这是向部分美联储官员传递出的一个信息，他们认为经济复苏可能比预期的更为强劲，要求美联储今年开始缩减资产购买。这也是向新政府发出的一个信号，美联储认可政府的目标，希望让美国人尽快恢复工作，并将紧张劳动力市场的福利扩大到经常被抛在后面的黑人和其他群体。鲍威尔发表讲话之际，随着对最近几个月的快速上涨已经导致股票估值过高的担忧加剧，美国股市下跌，创出去年10月以来的最大跌幅。对于遭受股价波动重创的对冲基金抛售股票的猜测可能也导致了市场下滑

 

【2】Wood Mackenzie：疫苗接种和经济前景改善将推动全球石油需求将上升；能源调研和咨询机构Wood Mackenzie副总裁Ann-LouiseKittle表示，新冠疫苗的迅速接种和经济前景的改善可能会在2021年推动全球石油需求增长近7%。根据机构的宏观经济展望，短期假设是2021年疫苗分发将加速，全球GDP增速为5%。全球石油需求复苏的速度和力度将取决于疫苗分发的速度和全球经济复苏。欧佩克+方面，为了保持市场平衡，2021年需要限制部分产量，但随着需求复苏，预计减产执行率可能会下跌

 

【3】摩根大通：供应趋紧将使布伦特原油价格年底突破每桶70美元水平；Natasha Kaneva等摩根大通分析师在报告中说，虽然原油需求的复苏会不平衡且需要更长的时间，但是鉴于OPEC+可能会继续保持自律，而且美国页岩油产量增长也会继续受限，原油供应的下降速度相对将会快得多。报告称，全球石油市场从2月份起应会趋紧，一直到2022年年中供应都将保持非常紧张的状态。随着美国页岩油生产因应油价的走高而减缓，下半年应会出现明显的供需缺口，从而致使布伦特原油四季度均价达到为每桶68美元，年底时价格更会突破每桶70美元。报告指出，在油价于2022年上半年某个时候恢复到2019年水平之前，OPEC+可能会一直保持自律，今年的日产量仅会增加大约200万桶。拜登政府诸如暂停联邦土地上的油气租赁等行动近期不会产生太大影响，但是会使页岩油供应增长继续受限。另据美国国务卿Antony Blinken称，被禁伊朗原油重返市场仍将是“很久以后的事”