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沪铜:短期面临调整压力,中长期仍看好

时间:2021-01-19 17:02来源:期货资讯 作者:期货资讯 点击:
观点汇总 利好: 1、美国近2万亿美元刺激方案推出,助推2021经济复苏; 2、美联储短期内不会缩债,流动性拐点暂时不会到来; 3、全球铜库存仍处在相对低位,尤其是国内库存季节性累库仍未出现。 利空: 1、新冠疫情依旧严峻,经济复苏中的不确定性依然较高;
 
观点汇总
 
利好:
 
1、美国近2万亿美元刺激方案推出,助推2021经济复苏;
 
2、美联储短期内不会缩债,流动性拐点暂时不会到来;
 
3、全球铜库存仍处在相对低位,尤其是国内库存季节性累库仍未出现。
 
利空:
 
1、新冠疫情依旧严峻,经济复苏中的不确定性依然较高;
 
2、受多个因素影响,美元持续反弹,对铜价造成了压力;
 
综合而言,仍坚持对铜价长趋势的上行观点,但短期调整压力较大。思路上,以多头操作为主,建议沿趋势线逢低做多。
 
操作策略:多头原则,参考20日均线附近的买点,逢高则适当减仓止盈。
 
风险提示:变异病毒扩散风险、经济复苏不及预期、美元反弹超预期
 
 
行情综述
 
2021年第二周,铜价显著回落,周一答复下挫跌至58580元/吨,周二至周四都处在一个横盘震荡的状态。周五早盘开盘后震荡走高,最高涨至59750元/盾,午后回落,最终收跌至58690元/吨,全天振幅超过1000元/吨。外盘方面,伦铜本周的运行中枢略低于8000美元,但整体方向呈现下跌触底反弹的状态。
 
 
价格影响因素分析
 
1、国际宏观
 
美联储主席表态现在不是退出宽松的时候,打消市场对缩减购债的疑虑。
 
拜登公布1.9万亿美元刺激计划,远超市场预期。
 
美国初请失业金人数飙升,零售销售数据承压,疫情对经济的影响持续显现。
 
欧元区投资者信心指数创11个月以来新高,疫情对欧元区影响转弱。
 
总的来说,近期扰动海外市场的主要因素在于美国的货币政策及财政政策变化,市场产生对美联储缩减宽松的担忧,同时经济刺激的进一步推出有望使得经济复苏节奏加快,美元低位反弹反而带给市场一定负面的反馈。不过,在美联储的持续表态下,市场对货币收缩的担忧正在减弱,若财政刺激落地,将进一步带动需求,后续市场仍偏向于乐观。
 
2、国内宏观
 
国内大事件:
 
1月11日一批抱团股出现调整,12日部分抱团股又迅速反弹甚至创新高。从行业表现来看,2020年A股市场涨幅最高的前五大行业依次为食品饮料、国防军工、电气设备、医药生物、农林牧渔。其中食品饮料行业涨幅达到惊人的69.46%。推进注册制改革、提高上市公司质量等举措势在必行,如此才能够增加融资端的高质量供给,从而促进投融资动平衡。
 
2021年稳健货币政策会更加合理适度、灵活精准,稳字当头,以适度货币增长支持经济持续恢复和高质量发展。央行营业管理部召开2021年工作会议,要求贯彻落实稳健的货币政策,继续狠抓落实金融支持稳企业保就业,支持实体经济发展。
 
工信部印发《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023年)》提出,到2023年,新型基础设施进一步完善,覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施初步建成。
 
生态环境部发布《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》,要求抓紧制定2030年前二氧化碳排放达峰行动方案。
 
重要数据:
 
2020年CPI经历了年初5.4%的高点后一路下行,甚至出现负增长,年底受食品价格上涨带动重回正增长。全年CPI上涨2.5%,顺利完成了当年通胀控制目标。中国2020年PPI同比降1.8%,预期降1.9%,前值降0.3%。预计,今年CPI将呈现“前低后稳”走势,整体通胀仍会保持温和。
 
2020年1-11月汽车类消费品零售总额达34531亿元,占社会消费品零售总额的9.83%,同比下降2.8%,降幅比1-10月继续收窄1.7个百分点;11月汽车类消费品零售总额为4017亿元,同比增长11.8%;12月份汽车销量283.1万辆,同比增长6.4%,全年累计销量2531.1万辆,同比下降1.9%。
 
中国2020年(以人民币计)出口同比增4%,前值增5%;进口同比降0.7%,前值增1.6%;贸易顺差3.7万亿元,同比增27.4%。中国去年12月(以人民币计)出口同比增10.9%,前值增14.9%;进口同比降0.2%,前值降0.8%;贸易顺差5168.1亿元,前值5071亿元。2021年,世界经济有望复苏,带动贸易增长,国内经济恢复平稳增长,也给外贸发展提供了有力支撑,我国外贸进出口规模有望保持增长。
 
2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元,比上年多9.19万亿元。央行数据显示,2020年12月末广义货币(M2)余额218.68万亿元,同比增长10.1%,增速比上月末低0.6个百分点,比上年同期高1.4个百分点。2020年全年人民币贷款增加19.63万亿元,同比多增2.82万亿元;分部门看,住户贷款增加7.87万亿元,其中,短期贷款增加1.92万亿元,中长期贷款增加5.95万亿元。
 
中国去年12月70大中城市中有42城新建商品住宅价格环比上涨,11月为36城。2020年12月份商品住宅销售价格环比涨幅总体稳定,去年12月,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。
 
目前,新冠肺炎疫情全球大流行,我国本土疫情呈零星散发和局部聚集性疫情交织叠加态势,疫情防控形势非常严峻复杂,我国已经把疫情防控放在春运工作的首位。
 
总的来讲,国内疫情防控升级,2020年经济整体表现良好,经济发展稳中求进的基调不变,经济向好态势持续发展。
 
下周国内重点关注:
 
中国第四季度GDP总量(亿元);中国12月规模以上工业增加值年率(%) ;中国12月社会消费品零售总额年率(%);国家统计局局长宁吉喆介绍2020年国民经济运行情况。
 


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