商品期货多数收跌 能化板块大挫甲醇午后大跌近3%

 

商品期货多数收跌，化工品大挫，甲醇(2408, -15.00, -0.62%)午后跌幅扩大至2.73%，乙二醇跌逾2%，橡胶(11300, -100.00, -0.88%)、PTA(5958, -12.00, -0.20%) 跌逾1%；黑色系午后下行，焦炭(2018, -13.00, -0.64%)跌逾1%，铁矿(624, 4.00, 0.65%)、螺纹微跌，动力煤(606, -0.60, -0.10%)飘红；农产品普跌，油脂油料齐跌，白糖(5215, -37.00, -0.70%)跌近2%，豆油、棕榈(4502, -24.00, -0.53%)油跌逾1%，双粕跌逾1%；有色金属午后拉升，沪锌涨逾1%领张商品期货，沪铅(16740, 215.00, 1.30%)涨近1%。

 

　　截止下午收盘，甲醇跌2.73%，乙二醇跌2.40%，橡胶跌1.96%，白糖跌1.84%，豆油跌1.69%，棕榈跌1.62%，焦炭跌1.61%，PTA跌1.55%，苹果(8117, -122.00, -1.48%)跌1.48%；涨幅方面，沪锌涨1.38%，硅铁(5986, 62.00, 1.05%)涨1.05%，沪铅涨0.73%，沪银涨0.71%。

 

 

　　郑商所调整甲醇期货3、7、11月份合约手续费为2元/手

 

　　郑商所公告称，自2019年5月6日起，甲醇期货3、7、11月份合约的交易手续费标准调整为2元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为6元/手。

 

　　原油上涨+贴水高位助推沥青(3616, -30.00, -0.82%)成本上移

 

　　今年以来OPEC原油减产力度维持（沙特态度坚定+委内瑞拉产量衰减提速），原油出口豁免国和地区背景下，油市呈现紧平衡状态。以中国为样本来看（中国是豁免国之一，进口占伊朗总出口1/3），伊朗制裁中东最大的受益国是沙特和伊拉克，沙特借机侵占伊朗原油份额，伊拉克因近期国内局势相对稳定，原油产量不断上涨。伊朗原油产量去年七月出口至中国330万吨/月，今年二月跌至195万吨/月（二月伊朗总出口约520万吨），中国原油进口总量相对稳定，伊朗、阿联酋、阿曼份额大概率被沙特和伊朗侵占，通过观察OPEC各国产量，发现去年十月以来产量增量较多的就是沙特和伊拉克，减量最多的是委内瑞拉和伊朗。

 

 

　　美国制裁伊朗的目的是将伊朗520万吨/月的原油出口量从市场抹去，假设中国维持二月伊朗进口量，伊朗制裁带来的原油总损失量为325万吨/月（其他国家为印度、日本、韩国、土耳其，美国制裁下这些国家大概率会寻找其他进口原油替代）。去年八月到十一月沙特增产近200万吨/月（八月到十一月仅沙特出口至中国量增加290万吨/月，沙特增产主要满足了中国的需求）。假设沙特增产至去年十月水平市场依旧有缺口，何况目前沙特减产仍相对坚定，后期还有中东燃油需求恢复，沙特国内原油需求大增出口减少、美国炼厂开工恢复等基本面利多因素，近期原油振荡偏强（风险点在俄罗斯，由于该国出口关税计价滞后，后期出口增多概率仍存）。

 

　　美豆破位下跌 豆油成软柿子

 

　　本周美豆的破位下跌实质其实是对前期乐观出口预期的升水回吐。南美大豆(3377, -5.00, -0.15%)收割稳步推进，阿根廷贴水处于低位，雷亚尔贬值刺激巴西农户销售，南美大豆丰厚榨利刺激油厂积极买入，加剧与美豆出口的竞争；而中美谈判迟迟未能落地，中国新增需求望眼欲穿，美豆高库存仍压制其价格。

 

　　随着前期采购的大豆大量到港，在良好压榨利润驱动下，油厂开机率继续回升，令豆油库存延续升势。天下粮仓数据显示，截止4月19日，国内豆油商业库存138.157万吨，较上周的135.55万吨增1.92%，较去年同期的133.75万吨增3.29%。因豆粕(2568, 4.00, 0.16%)成交尚可，库存压力还未起来，若后期豆粕不胀库，预计开机率将居高难下，豆油走势仍将受到高库存的压制。